天一证券卓越版下载,货币是不是总归会消亡?

天一证券卓越版下载，货币是不是总归会消亡？

最常见的两类言论，推升房价上涨的主要因素是货币超发，也就是央行印了太多钞票。另外，如果不是房价的高价吸收来放出来的海量钞票，那么通胀会更加肆无忌惮，某人著名的“池子论”比喻就是这种观点的典型代表。

第一个货币超发观点，比较典型的对比论证如下图：

简直铁证如山，货币增长快房价也快，货币增速回落，房价指数也同比回落，那还有啥疑问，货币超发导致房价高企呗。

这是一种典型的思维漏洞，也是知乎上大家反复吼的：相关性不代表因果。

我们看到的只是货币同比与房价指数同比的相关性高，并不能就此断定它们的因果关系。虽然货币多发则物价上涨是比较符合直观常识的看法，但事实有时候与直觉不一定完全一致。

房地产到底是不是“蓄水池”

要更加的理解文里说的内容，可以参考旧文：央妈的更年期烦恼 - 天上不会掉馅饼 - 知乎专栏

我们假设有购房者A B C 三人，商业银行一家与房地产开发商一家。A 是储户不买房，B是贷款买房者，C是全款买房者。

A 储蓄了一千万现金做定存，存在银行里。B 购买一套房子价值八百万，首付两百万后向银行贷款六百万。此时，银行用A的存款贷款给B作为房贷，A的账户存款余额并没有发生变化，B的存款额度变少了两百万（首付款支出），而房地产开发商的存款增加了八百万。

整个过程中，账面上余额减少的只有B的两百万，而开发商存款增加了八百万，A的存款余额不变，净增长了六百万。这个过程就是货币派生。

同样买一套价值八百万的房子，C是全款购房者没有使用银行信贷，C的存款额度减少八百万，房地产开发商的存款增加八百万。整个系统的货币总量并没有发生变化。

信贷行为本身创造货币

整个过程里，是不是八百万钱就和房子永久捆绑在一起，一个萝卜一个坑，八百万变成了房子，然后一一对应，像池子一样把货币给吸住了呢？

当然不是这样子的，房地产开发商的存款增加了一千六百万之后，要缴纳税款，支付工程开支，建筑材料费用，股东分红之外，还会用于新一期的项目开发。并不会藏在房子的地基之下，安安静静得躺着，变成发行货币的终点。

而新一期项目的开发到销售，只要新的购房者还是用信贷来买房，则整个系统的货币派生又增长了。两个项目并没有吸住流动性。相反，因为购房者信贷行为，货币是越来越多的。不仅仅是购房者，开发商通常会利用金融市场融资，施工队和建筑材料生产部门也会使用信贷，整个项目的开发销售过程中都伴随着信贷。

原理是一样的，储户D存款了五百万，施工队也有帐期问题需要信贷，那么银行给施工队贷款的同时，储户D的存款余额不变，施工队的存款变多，整个系统的存款总量是变多的。

信贷新增的货币从哪里来的呢？就是信贷行为本身从无中生有的，这就好比是从虚空中突然冒出来的一样。信贷会带来结对的效果，一方多了存款，另一方多了债权。就好比量子涨落一样，从虚空中突然有了正反物质。

这种无中生有结对出现的方式，是可以不断循环下去的，而已经交易完成的房产，只要不再进入市场，完全自住的话，则与货币体系脱钩了，并不能储蓄住货币，更没有对冲超发通胀的神奇功效。

相反，房地产的火爆和房地产行业整条产业链的普遍使用信贷工具，高价房恰恰是货币创造的强力发动机，而非蓄水池。

那是不是可以说，货币增速与房价增速的高度一致，是因为房价高企造成的信贷创造货币更加高效呢？不是流行的货币推动房价，而是房价推动货币？

也不尽然，房价高企是货币创造动力强劲的因没错，但创造出货币也确确实实推高了房价。活跃的货币派生过程，造就了更大的货币总量。换言之，不能简单说谁是因谁是果。而是一个互相增强的正反馈过程。

那是不是就可以一路这样互相增强到天上去呢？

树长不到天上去，货币有创生，自然也有消亡。积聚皆销散，崇高必堕落，合会终别离，有命咸归死，莫不如是。

货币创生的过程如上所述，总量并不是单调增长的，信贷的结果有两种：违约坏账或者到期偿付。到期偿付过后，借贷方的存款归还部分消失，银行储户的存款没有变化，派生的信用货币走完一生，完成历史使命。如果违约坏账，则银行储户的存款损失了。

存款和信贷，从虚空里无中生有创造出货币。又在偿付结算时重新碰到一起，一同湮灭。

好比正反物质，从虚空中出现产生物质，再次相遇时，一同归于湮灭。

在经济上行周期，正反馈的过程是向总量快速增加这个方向演绎的。货币的内生性派生会把总量推向一个个新高，而价格的上涨又导致了长期项目的利润，债务情况健康。

效率的改进和有限的需求达到自然的天花板时，商人或者一些特色制度下的决策者并不是先知，能够提前预知决策的方向。决定社会信贷投向何处的是凡人，不具备上帝视角的知识，造成的错配只能使得债务结构向庞氏化发展。

债务结构的庞氏化，会有两个截然不同的阶段。第一个阶段是信贷量的快速窜升，因为需要借新还旧，而债务结构的恶化，需要新增信贷的数量急速增长才能跟上。

这就是为什么泡沫的末期，名义价格的速度增长总是最为惊人的。因为庞氏信贷结构的速度是指数型的需求，质押的资产必须以超指数的形态上升，否则已经破了。

而庞氏的结构注定是要完蛋的，第二个阶段债务出现黑洞的时候，归于湮灭的速度将变得不可思议得快。

有一种非常流行的疑问：股灾后，原来那么多钱到哪里去了呢？

答案是哪里都没去，股权质押的优先资金，也是一种信贷，创造出了新生货币，造成整个股市的名义货币量剧增，但信贷产生的货币，一旦归于湮灭，就能顷刻间消失得无影无踪。问钱去哪里这个问题的前提假设是：认为钱的总量是保持不变的，钱不会凭空产生和消失，是从此处到彼处的过程。但事实恰恰相反，钱会凭空产生和消失，钱哪也没去，就是凭空消失了。

如果换一个说法，信贷产生的货币根本就是个“净值错觉”，是短时间内看似钱的东西而已，不是真钱。

崩塌时的速度，必将快于上涨的速度，而且快于最后阶段窜天猴一样上涨的速度。一招看穿一切旁氏骗局——泡沫的形成、发展与破灭，以及复利的魔力。

而一旦经济体中投资的部分只需要有一部分是庞氏债务结构，那么足以带动所有的上升正反馈走向反面。这是一个有害群之马的地方，而非一个人人自我负责的孤立世界。在去年知乎专栏里我提到十倍杠杆的风控员手忙脚乱挂跌停后，让五倍杠杆的风控下不了班。第二天一开盘后，三倍杠杆的风控也得加入挂跌停的队伍中来。

一样的道理，无论什么行业，货币用的都是一个货币体系。一个庞氏窟窿出现之后，货币创生的过程被反转。信贷创生货币湮灭造成更少的货币，超级大窟窿的崩盘，导致次一级的大窟窿借不到新的钱，依次崩塌。去杠杆从高杠杆开始，高杠杆的去杠杆过程，会导致杠杆怎么样算高这一标准持续变严。每一次去杠杆的过程，是伴随这通货紧缩的，是总量的湮灭，而不是钱去了哪里。

故而，研究房价的时候，只研究居民房贷的杠杆比率是偷懒的（当然这一杠杆率也在飞速提升）。这也是央行无奈的地方，当社会各个部分冰火两重天的时候，货币政策只能有一种，因为用的是同一种货币。我个人认为，这不是央行水平的问题，而是人类社会给予央行这个制度设计过多的希望。央行能管好货币币值稳定就已经相当不容易了，现在强加一个：央行的货币政策要对全社会的经济负责，这是强人所难的。首先，经济发展有自己的规律，不光是听从货币政策的，货币政策不是万能的，而我们要求央行让经济一直稳定，这是一种病态的奢求，而事实不会给予任何不合理的奢求哪怕一丝一毫姑息，现实从来不冰冷，是人的心太爱暖自己。

换言之，当社会其他部分的债务结构发生问题，会导致原本杠杆程度还算健康的市场，变得不健康。商业银行是现代经济的中心，当银行被一个个不负责任的政绩项目严重产能过剩拖向庞氏深渊，市场心照不宣得让银行市净率破1，彼时信贷员追着放款的场景，是否还被认作是拯救世界的救灾现场？

不太美好的过程：

（1）持续向上的正反馈，不断创造新货币，新信贷与新存款成对增加，持续正反馈；

（2）核心资本边际回报下降（经济周期蠡测（三）残梦最真，旧境丢难掉 - 天上不会掉馅饼 - 知乎专栏）；

（3）庞氏化债务结构借新还旧，总量猛增；

（4）庞氏结构崩塌，存款与信贷成对湮灭，进入通缩正反馈。

另外一个不可忽视的点是，信用派生货币是在基础货币的基础上的，如果基础货币的基础也在流逝，那么效应是乘数的。

纸面富贵或许能带来真实的愉悦感，却永远无法改变一个事实：货币或许能无中生有，但财富不能。货币作为创造价值的各个部门之间交易的媒介，能提高交易效率，却不能替代价值的创造，无论总量如何灵活调控。

大家看懂了吗？看懂的点赞，没看懂的评论区里告诉我！

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什么是逆向思维？

与普通人相比，拥有大格局之人更可能具有三种思维模式：逆向思维、系统思维、零基思维。

为什么？

第一，逆向思维能让一个人的思考从正向延展到反向，于是就会带来更广阔的视野以及更多的可能。

第二，系统思考能让一个人的思考从“单点”拓展到全局、整体和系统，并能产生动态视角，于是也能带来更大格局。

第三，零基思维能让一个人放下既往成就或者过往失败，从头开始去创造自己想要的一切，这无疑也是大格局的一种体现。

1. 逆向思维

先看一个故事：

很多年以前，一个伦敦商人欠了高利贷者一大笔钱，这个高利贷商人又老又丑，却对伦敦商人漂亮年轻的女儿垂涎三尺。

于是他提出一笔交易：只要让他得到伦敦商人的女儿，就取消他的债务，他说“就让上帝的旨意来决定这件事吧。”他告诉他们，他会把一颗黑色和一颗白色的鹅卵石放进一个空钱袋，然后让少女挑一颗。如果她选中的是黑色鹅卵石，就要嫁给高利贷商人，她父亲的债务也就一笔勾销。如果她选中白色鹅卵石，可以不用嫁给他，债务也被取消。

但如果她拒绝挑选，她父亲将被送入监狱。于是他们只能接受这个提议，当时他们正站在高利贷商人的后花园里，脚下正好是一条由鹅卵石铺就的黑白相间的小路。于是高利贷商人就捡起了两颗鹅卵石，眼尖的少女发现那是两颗完全一样的黑色鹅卵石。接着，高利贷商人要求少女选出一颗。

如果是你，在此时此刻会怎么做呢？

少女将手伸向了高利贷商人的钱袋，并取出了一颗鹅卵石，但在大家还没来得及看到它的时候，她就不小心把它弄丢了，由于地上到处都是黑白鹅卵石，所以再也无法分辨哪一颗是刚才掉在地上的了。

由于剩下的那颗鹅卵石肯定是黑色的，而高利贷商人又不敢承认刚才的欺骗行径，所以少女选择的那一颗就只能是白色了。于是债务一笔勾销，而少女也不必嫁给那个高利贷商人了。

这就是“逆向思考力”的力量，当我们无法用“正向思维”去解决问题的时候，不要忘记我们还有另外一个选项。

“逆向思考力”在这个故事中的具体体现就是：少女没有使用选出的那颗鹅卵石去决定最终结果，相反，她用剩下的那颗鹅卵石去决定了最终结果。

那么，“逆向思考力”到底是什么呢？

正向思维就是沿着人们习惯性的思考路径去思考，而逆向思考力则是指背逆人们的习惯路线去进行思考的思维方式。

当你的眼睛只是盯着眼前问题的正向解法时，就会忽视掉存在于另一个方向上的可能，从而缩小了自己的视野格局与选择格局。而这就是我们需要逆向思维去开拓格局的原因。

2. 系统思维

两个农民种地，农民A跟农民B说：“我在地里施了10磅肥，结果多收了2斗谷物；后来我改施20磅，收成增加了4斗；然后我又施了30磅肥，结果收成增加了6斗。”

农民B说：“这么厉害，我也去试试。”

于是就在地里施了100磅肥，发现收成果然不错，比之前增加了10斗。然后就把肥料增加到了200磅，发现收成没有改变，还是之前的水平。他想我干脆再多施点肥吧，于是就施肥300磅，结果却发现粮食减产了。

粮食为什么会减产呢？

因为土壤里的有机质被过多肥料破坏了，于是庄稼就被“烧死”了。

其实，将庄稼“烧死”的原因不是别的，正是农民B的“线性思维”。

什么是线性思维？

线性思维是一种直线的、均匀的、不变的、单一的、单维的思维方式，一切都随着初始条件的给定而给定。

比如：刚刚讲的这个故事，农民B看到农民A每增加一些肥料，庄稼的收成就会等比增加，于是想到自己也可以用这种方法让收成翻倍。谁知结果却适得其反，收成不增反减。在这里，农民B的思维模式就是直线的、不变的，就是线性思维。

惯用的“线性思维”有：

1、 简单复制过往经验去推断未来

2、 用已知结果得出单一原因

3、 认为事物的发展变化是匀速的

4、 认为单一因素即可导致某一结果

5、将局部结论直接用于整体

那么，如果是一个拥有“系统思维”的人会怎样看问题呢？

他会将面前问题看作是一个系统，所谓系统就是不仅有单独的元素，还有元素与元素间的关系，以及系统的整体目标或功能。比如：人体的消化系统是一个系统，整个人体也是一个系统，一个足球队是一个系统，一个公司也是一个系统。

所以，如果想要拥有大格局，就要学会用系统的眼光去看世界；不仅要看一个个单独的元素，还要去看元素间的关系，画出“系统结构图”。这时你才能够看到整个系统的运作方式，并找到其中的关键，最终解决问题或者拓展思维。

3. 零基思维

零基思维是：拿掉既有框架，让思维回归原点，从头开始思考的思维方式。

其实，这个概念最早来自财务领域。

在财务领域，有一个非常有效的概念和方法，叫“零基预算”。意思是企业在编制预算的过程中，所有支出均以零为基底，不参考过去的预算和营收水平的惯性，从根本上研究分析每项预算是否有支出的必要，以及支出数额的大小。

一般来说，每年编制预算的时候都会把去年的预算表打开，在上面修修补补，做些调整。然而零基预算却打破了这种固有的预算编制模式，它不再参考过去的预算和营收水平，而是从根本上重新考虑需要支付的每笔费用。

为何会有这样一种预算制定方法？

原因其实很简单。

如果一直都是参考往年预算进行编制，思维方式和行为模式就会非常自然的如法炮制。但是，如能从零开始，就必须去思考到底需要什么？不需要什么？以及为什么需要？又为什么不需要？

用我自己的例子来说，

去年，我辞去了工作。在我准备辞职时，周围很多人一面佩服我的勇气，一面语重心长的跟我说：“你就这么辞职了，如果一两年后又想回到职场怎么办？那会非常困难的。你的职业生涯不但有了一个很长的断层期，需要做出充分解释，而且那时你的年纪也比现在大了几岁，你所熟悉的工作也一定有了很多变化，适应起来会很困难，到那时你该怎么办呢？”

如果我按着周围的人的建议，就算等待我的是再好的机会，我也不敢辞职，即使辞职了，也会因为这些问题整日过得焦虑不安。

那换用零基思维，我又是怎么思考的呢？

11年前，刚刚硕士毕业的时候，我没有积蓄，没有工作经验，没有人脉，在上海也没有住所。通过努力，在过去11年的时间里，我获得了现在的一切。辞职两年后，如果没能实现自己的理想，还得重回职场，那也比11年前的境况要好很多。因为，现在的我已经有了积蓄，有工作经验，有创业经验，有人脉，有住所，有爱的人，有这些年积淀的一切。

11年前一无所有时都不怕，为什么现在却要怕了？大不了就像11年前那样重头开始做，再用11年的时间去好好工作，重新来过。为何要怕呢？

看到这里，相信你已看出了前后两种思维方式的巨大差异。

大多数人常用的思维方式是这样的：既有一切都不能放弃，这些都是钱，都是我身份的象征，没有它们，我的日子该怎么过？别人问我要名片时我又该怎么说？家里亲戚问起我的工作和收入时，我又该怎么答？

而零基思维却是这样运作的：现在就将一切都归零，不去想损失了什么，又可惜了什么，别人说什么，应该做什么。然后从这个初始起点上开始思考这样两个关键问题：

1）我想要的生活、事业或亲密关系是怎样的？我的愿景是什么？

2）我究竟该怎样做才能实现自己的愿景？

为什么中国没有股票学习学校呢？

没有股票学习学校？

首先，股票学习分为几个类别，包括但不限于价值投资，技术分析，量化分析等等。

学习金融的同学们，对资本的运作很熟悉，课程包括微观，宏观经济学，国际经济学，市场经济学等等。

某种意义上来看，至于股票市场中的势相关，比如：国家的宏观政策会对那些行业产生利好？相关的衍生产业和上下游行业是否能受益？我国的经济政策受其他国家，或是受世界经济的影响有多大？更具体来说，新提出的地摊经济：首当其冲的就是王府井、广百集团等一批零售龙头受到资本拥趸。

另外，学习会计的同学们对财务报表是相当熟悉的，只要是考过初会的同学，一定知道利润表，资产负债表，现金流量表；如果考过了中级会计师，那么可以在一个公司担任财务总监的。

对应到股市来看，完全可以用来进行价值投资，研读上市公司的财务报表，对比、类比、环比，各种分析方法都可以挖掘该公司的潜力。其实很多学校对该专业的同学布置的作业就是分析某个公司的财务报表，诸如此类的财报分析数不胜数。

最后，我们不能忽视的是，比如上海财经大学金融系出来的学生，很大概率会被外资投行吸收。他们不是没有参与股市（二级市场），而是进入了一级市场，甚至参与到企业的风投、IPO等等。

所以，并不是没有开设股票学习的学校，恰恰相反，只要有财经、有金融的院校都在教投资。

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证券从业资格考试中有多少科目？

一、考试类别

证券业从业资格考试划分为

一般从业资格考试

专项业务类资格考试

管理类资格考试

1.一般从业资格考试，即“入门资格考试”，入门资格考试科目设定两门，名称分别为《证券市场基本法律法规》和《金融市场基础知识》。

2.专项业务类资格考试，即“专业资格考试”，专项考试分为三种:保荐代表人胜任能力考试、

证券分析师胜任能力考试

证券投资顾问胜任能力考试

各专业资格考试设相应考试科目1门，考试科目分别为《投资银行业务》、《发布证券研究报告业务》和《证券投资顾问业务》。

3.管理类资格考试，即“管理资质测试”，各管理资质测试的考试科目均设1门，分别为

《证券公司高级管理人员资质测试》、

《证券评级业务高级管理人员资质测试》

《证券公司合规管理人员胜任能力测试》。

二、题型题量

1.入门资格考试的两个科目，考试时间均为120分钟，考试题型均为选择题，考试题量均为100题。

2.各专业资格考试科目，考试时间均为180分钟，考试题型均为选择题，考试题量均为120题。

3. 各管理资质测试的考试科目，考试时间均为120分钟，考试题型均为选择题，考试题量均为120题。

三、合格成绩

各类资格考试测试满分均为100分；达到60分及60分以上的考试测试成绩，视为合格成绩。

关于考试的一些误区:如果顺利通过考试，不是取得证书，而是成绩合格证明，类似于这种

证书需要通过就业单位申请。

四、如何备考？

1.对于有基础的同学

从某宝上买两本试卷，带小册子的那种，把小册子乖乖从头到尾过一遍，然后乖乖刷题就对了

试卷是这种

2.没有基础的同学

就要把课本买来 好好看，如果还是不行，就网上找些视频，跟着视频把课本从头到尾看一遍，然后刷题

课本是这种

以上两项提到的一个重要工具就是刷题软件

依旧是天一文化的软件，因为题主本人大二时考取的证券从业，以及刚刚过去的三月份考取的投资顾问，甚至现在正在看的下个月的基金从业考试，都是用的天一家的资料，真的很好

附赠2019年证券从业资格考试时间表

祝大家逢考必过

天一财富是正规证券公司吗？

是的，

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